2022年一季度，我们的组合也遭受了较大的回撤，主要的原因是持有的医药等战略新兴产业，受政策利空担忧、疫情反复的不利因素，也出现了较大的回撤。对于前期超跌的医药板块，我们目前并不悲观，估值已经处于历史很低的位置，政策方向还是非常支持，老龄化的需求也非常确定，我们增持了受益于老龄化和国产替代的医疗机械和设备公司，也增持了受益于创新药研发的CRO和CDMO公司。我们还是坚定看好医药行业的长期方向。在人口老龄化的大背景下，医药行业的需求还是会非常稳定增加，医疗投入也会持续增长。国家发布的《医药行业十四五规划》，未来五年医药工业营业收入、利润总额年均增速保持在8%以上，医药增加值占全部工业的比重提高到5%左右，全行业研发投入年均增长10%以上，到2025年，创新产品新增销售额占全行业营业收入增量的比重进一步增加，国家对创新药和创新医疗器械的审批速度明显加快。国家支持创新，支持医药行业健康发展的大方向不会改变，特别是当前疫情在全球肆虐的情况下，国家对关乎老百姓生命健康的医疗卫生投入，会更加不遗余力。全球创新研发浪潮下，受益于工程师红利、成本优势以及自身创新迭代升级，全球创新药产业链向中国转移趋势难以逆转，服务创新药的CXO和科学服务行业显著受益。创新医疗器械的生命周期更长，中国的制造业红利更加明显，未来国产高端医疗器械必将逐渐替代外资，成为国内医院的主要配置对象，市场空间广阔。从海外规律来看，医药行业也是牛股辈出的行业，兼具高质量和成长双重属性，因此，我们也会重点在该领域进行投资。我们最为看好受益于国产替代的医疗设备和器械、受益于创新药的CRO板块和科学服务板块。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有海泰新光（持仓比例8.29%）、海尔生物（持仓比例7.16%）、山东赫达（持仓比例5.94%）、凯莱英（持仓比例5.81%）、博腾股份（持仓比例5.72%）、九洲药业（持仓比例5.41%）、药石科技（持仓比例5.37%）、智飞生物（持仓比例5.14%）、开立医疗（持仓比例4.98%）、药明康德（持仓比例4.18%）。

新华战略新兴产业混合基金成立以来收益34.50%，今年以来收益-14.49%，近一月收益2.34%，近一年收益-11.82%，近三年收益141.47%。

在选择公司上，我们会继续坚持用五维度甄选高质量公司：1、高盈利能力（高ROIC），这是我们的初心和长期业绩保证；2、现金流好，能够长期给股东创造大量自由现金流；3、优秀的盈利模式，最好是轻资产模式，能够实现较高的内生增长；4、需求长期稳定，并不特别需要爆发增长，在需求波动大或技术迭代快的行业中反而不容易出长期牛股；5、供给壁垒高，竞争格局好，龙头公司具备长期竞争优势。所有这些结果最基本的保障是优秀的管理层、良好的治理结构和市场化的激励机制。

金融界基金07月19日讯 新华战略新兴产业灵活配置混合型证券投资基金（简称：新华战略新兴产业混合，代码001294）07月18日净值下跌1.63%，引起投资者关注。当前基金单位净值为1.3450元，累计净值为1.3450元。

本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。

对于未来的市场，我们保持谨慎乐观，主要原因是：1、目前市场估值已经处于合理较低的位置；2、国家政策开始发力，稳增长成为未来的主要基调，我们相信二季度会看到经济的复苏，全年有望接近完成两会制定的经济发展目标；3、俄乌局势有望缓和，大宗原材料有望恢复到合理位置；4、美国首次加息已经落地，目前市场已经比较悲观，后续难以再对市场有更大的冲击；5、中美两国首脑会晤后，两国关系阶段性缓和，消除了部分市场的担忧。6、新冠疫情在动态清零的政策下，有望被控制住，消费在疫情后将会复苏。我们认为以上这些积极因素将会逐渐体现，市场也有望震荡逐渐走出底部区域。当然，我们也需要做好应对黑天鹅事件的准备，国际局势瞬息万变，很难提前非常准确预判。

基金经理为赵强，自2021年11月11日管理该基金，任职期内收益-12.71%。

2022年一季度，市场在宏观经济担忧、海外市场加息、俄乌冲突大宗暴涨、中概退市压力加大、疫情再次反复等多重不利因素影响下，出现了较为明显的快速下跌，外资也出现了一定的流出。3月16日召开的金融稳定发展委员会，针对当前关心的核心问题，有针对性的回应，出台了相关的应对措施，稳定了市场的信心，随后市场出现了一定的反弹。

文章来源：《中国战略新兴产业》 网址: http://www.zgzlxxcy.cn/zonghexinwen/2022/0720/1279.html